《哪吒》火了,影视股还凉凉呢!快来看下半年有“戏”没?《哪吒》火了,影视股还凉凉呢!快来看下半年有“戏”没?

《哪吒》火了,影视股还凉凉呢!快来看下半年有“戏”没?
国产动画电影《哪吒之魔童降世》横空出世,仅10天票房就突破23亿元,成为国产动画电影新晋票房冠军;加之今年年初的硬核科幻电影《流浪地球》以46.5亿人民币的总票房位居中国内地上半年票房排名榜单之首,并跻身全球票房top10榜单。一边是爆款影片吸引眼球,另一方面却是影视股业绩一片“哀鸿遍野”。数据统计显示,已公布业绩预告的A股影视动漫公司上半年普遍预警。站在下半年的开局,监管政策趋严、行业景气度下滑的背景下,影视行业上市公司下半年还有“戏”吗?   影视股中报“集体预警”   在A股市场26家影视动漫上市公司中,除奥飞娱乐(002292.SZ)中报业绩略增之外,其他已公布业绩预告的公司财务表现均不理想,光线传媒(300251.SZ)、万达电影(002739.SZ)等6家公司业绩预减,华谊兄弟(300027.SZ)、华策影视(300133.SZ)、北京文化(000802.SZ)、当代东方(000673.SZ)等热门影视股也出现了首次亏损的情况。   以联合出品《流浪地球》的北京文化为例。其中报预告称,《流浪地球》等影视作品尚未计入上半年业绩,而计入去年半年报周期的有《英雄本色2018》、《芳华》,导致出现首次亏损。此外,电视剧市场也受到行业政策及市场环境影响,导致今年上半年收入下降明显。公司董秘陈晨在参加7月18日“2019年北京辖区深市上市公司投资者集体接待日”活动时表示,根据目前行业政策,院线及影院结算方自影片落片后4至6个月完成对发行方的结算及回款,公司以电影收到收入确认单为确认收入依据。《流浪地球》上映日期为2019年2月5日至5月5日,截至6月30日,公司尚未拿到确认单,因此未能进行收入确认。   随着《哪吒之魔童降世》、《银河补习班》票房不断攀升,光线传媒被认为将是2019年暑期档最大赢家,自电影上映以来,公司股价累计涨幅接近20%。然而其对2019年中报却表示业绩预减。主要原因是报告期内计入业绩的影片有《疯狂的外星人》等共7部,总票房为28.16亿元,成本同比有很大增长,导致利润下降;另外电视剧业务利润同比有小幅下降。   下半年业绩修复?   从影视上市公司的解释来看,今年普遍因缺乏爆款作品导致相对去年票房高点出现了收入下降,或者是今年的制作成本普遍增加消耗了利润,但最主要原因是因为电影行业市场整体下滑。数据显示,中国电影票房由2008年的43亿元持续增长到2018年,突破600亿元大关之后,在2019年遇到了行业天花板,今年上半年中国内地实现票房311.7亿元,同比减少2.7%,为9年来首次同比下滑。 图片0  制图:金融界上市公司研究院;数据来源:国家新闻出版广电总局   此外,电视剧制作行业的监管政策也日益严格。2019年7月最后一天,有传媒行业媒体透露国家广播电视总局近期发布通知,要求近期不得播出娱乐性较强的古装剧、偶像剧,这意味着为数不少的仙玄古装等题材大制作剧集今年推迟播放,无法贡献业绩。   2017年以来,为规范电视剧行业的发展,国家广电总局先后发布了“限酬令”、“限娱令”、“限星令”等多项政策。此外,逐步明确了网上网下播出内容要遵守同一套标准。2018年11月《关于进一步加强广播电视和网络视听文艺节目管理的通知》亦明确:“广播与电视、上星频道与地面频道、网上与网下要坚持统筹管理、统一标准。各级广播电视主管部门要探索建立网台联动的有效管理机制,严把文艺节目的内容关、导向关、人员关、片酬关,存在问题的节目,网上网下均不得播出。   这一点也反映在多家影视股业绩预告中。如唐德影视(300426.SZ)表示受影视行业景气度下降和影视行业监管趋严的影响,电视剧项目整体销售进度仍然低于预期;欢瑞世纪(000892.SZ)表示影视剧确认收入的部集数量减少。   展望下半年,除了上述两个爆款产品都有望在下半年确认收入之外,今年下半年影视行业将迎来建国70周年等重要行业触点,部分优质主旋律作品有望带来较高观影热度,有望在一定程度上提振影视板块整体表现。   2019年下半年国产影视剧时间表(部分) 图片0  制图:金融界上市公司研究院;数据来源:影视口碑榜等   影视行业:供给侧改革“内容为王道”   中国影视剧行业经历过行业初兴的成长期、泡沫膨胀的收获期,现在进入了需求放缓、外部政策趋严的瓶颈期。这是行业发展的自然规律使然。依靠流量当红明星拉动受众观影以刺激行业扩张的模式,已经无法支撑影视产业进入下一个发展周期。影视行业以优质内容为核心的“供给侧改革”势在必行。   不论是电影还是电视剧,打造优质内容、讲好故事内核才是创造票房和收视的关键。影视剧行业已走入充分竞争时代,中国观众对电影叙述方式、表现手段、思想内涵以及观影体验都有了更高的要求,对反概念、反老套、反平庸的创新亮点呼声甚高。   从《流浪地球》到《哪吒》,中国电影细分领域里原先最不擅长的科幻电影和动漫电影频频出现爆款,说明了中国电影大制作水准已经不输进口大片。但是如昙花一现的单点爆款能否打造成系列化、规模化、产业化的中国影视军团?唯有期待中国丰富悠久的历史文化与人文精神为影视剧提供丰富的精神养料与IP资源,期待经历过2018-2019年“大洗牌”之后“投机取巧”的影视公司被“内容为王”的竞争逻辑所取代,期待更多用心制作将中国影视行业带上新的巅峰。